它禁闭 usdc/tether 阵势，让资金不再流向中心化机构，而是反哺社区和居品发展。

以下为原文本色（为便于阅读相识，原本色有所整编）：

HUSD 的故事，讲的是怎样颠覆一个价值数十亿好意思元的厚实币市集。Hyperliquid 起首所以逾越的永续合约去中心化交游所（perp DEX）身份出现的，优于 DYDX 和 GMX 等旧玩家。跟着居品捏续诱骗新用户，并从容引入现货市集，Hyperliquid 渐渐演变成了一个 Binance / Coinbase 的竞争敌手。接下来，生态系统要挑战的对象，是法币厚实币的双头把持——Circle 和 Tether。

现在，约略有 25 亿好意思元的跨链 USDC 被锁定在 HyperCore 的订单簿中，并取得约 4.3% 的利息收益。这些收益每年可为 Circle Internet Financial 带来约 1.075 亿好意思元的收入，流入其私东说念主钞票欠债表。每一笔新存入 Hyperliquid 的 USDC，齐在进一步扩大 Circle 的现款流。但如若这些价值不是流向 Circle，而是反过来用于壮大 Hyperliquid 生态，会怎样样？在有契机突破现存框架的情况下，咱们为什么还要被 USDC 这种逾期的传统厚实币阵势所照顾？

跟着 Hyperliquid 在链上交游中的影响力欺压扩大，法币厚实币的净进款也随之增长，为永续合约市集和现货市集提供流动性。在一个 Hyperliquid 增长 10 倍、100 倍、以致 1000 倍的畴昔里，持续使用传统厚实币的契机资本也会越来越高。这些来自厚实币层的价值，要么持续流向 Circle 和 Tether 的钞票欠债表，要么回流到 Hyperliquid 本人生态中。

为 Hyperliquid 量身打造的新厚实币模子

「救济基金」（Assistance Fund）通过自动回购 HYPE 仍是解释：公约产生的现款流完全不错、也应该奏凯回馈给社区。仅昔日 30 天，救济基金就从市蚁集回收了数百万好意思元的 HYPE。

HUSD 延续这一战略，只不外它是在厚实币层面伸开：一运行，HUSD 所带来的利息收入中，一大部分将用于购买 HYPE，然后把这些 HYPE 再部署到 Hyperliquid 生态的各个增长方进取。换句话说，每一次你使用 HUSD，齐会为 HYPE 加多买压，并把价值重新插足 Hyperliquid 的发展中。

HUSD 在鞭策「Builder Code」生意阵势的爆发中起着关键作用。Builder Code 是 Hyperliquid 的原生功能，允许一个界面运营者（interface operator）在代表用户提交的现货或合约交游中收取一定用度。它的方针是为 Hyperliquid 的「终末一公里分发」提供变现表情——也便是说，任何能有用诱骗并留下用户的东说念主，齐不错通过 Builder Code 建造起一个不受时代或流动性收尾的交游业务。

这类业务的单元经济效益可能相配可不雅，但在现在这个早期阶段，新品牌仍濒临「冷启动」问题，而不同接口之间的护城河也还不彰着。HUSD 的出现，不错匡助这些「Hyperliquid 搀和体」完成启动，同期提供一种活动让它们之间造成互异化。

通过 HUSD 补贴 Builder Code 的用度，接口不错向用户收取比原来更高的用度，却不加多用户资本。接口能及时取得收入，并进一步将这些资金用于增长战略。

举个例子：假定 Interface XYZ 取得了 100 HUSD 的返利预算。统共带有其 Builder Code 的合约交游齐会被系饱和计，相期骗户的返利余额也会欺压增长。在用户果真运行承担用度之前，该接口至少不错治理约 $100,000 的合约交游量（即 100 HUSD 除以 0.1% 的手续费率）。与此同期，接口运营者也不错把 Builder Code 带来的收入再插足到拉新或用户留存中。

这便是 HUSD 为 Hyperliquid 生态「及时增长」提供能源的表情。

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