编译：odaily 星球日报 夫如何

尽管比特币以及加密货币鸿沟的看涨情谊盛行，但随机保护金钱或欺诈价钱大幅下降至关抨击。

2023 年 10 月 3 日，咱们发表了一篇著作，预测比特币将大幅反弹，具体取决于好意思联储看护其面前态度，并提议「在好意思联储初次降息时卖出」。这一不雅点已被平淡温煦，因为预期的降息似乎是由经济疲软而非通胀下降所鼓吹。

在 2022 年 10 月，当大多数东谈主皆看跌时，咱们捏有看涨态度，并设定了 2024 年的减半价钱标的为 63, 160 好意思元，最终在 2024 年 4 月 20 日达到 63, 491 好意思元。相同，咱们设定的 2023 年年底标的 45, 000 好意思元，实质成果为 43, 613 好意思元。

很多东谈主对咱们在二月初的敷陈暗意失望，因为咱们那时设定的 2024 年比特币价钱标的‘仅为’ 70, 000 好意思元。关联词，咱们早已预测了 60, 000 到 70, 000 好意思元的范围，凭证咱们的库存流动分析，预测到报告率逐渐减少，周期高点为 62, 000 好意思元。相干更多详备信息，请参阅咱们 2024 年 5 月 9 日的敷陈。

比特币主如果一种动量交游游戏，趋势是你的一又友——直到它不再是。诚然咱们不错轮廓潜在的周期发展，但交游岑岭和低谷需要对跌破或谋害信号作念出响应。当在反弹时代出现诞妄的买入信号时，这种神色可能会导致损失，但有用的风险处治，举例使用止损单，不错保护大多数交游者的成本。尽管很多东谈主提倡捏有或定投，但这些政策对从 2021 年起插足以太坊或比特币的投资者并不成心。咱们从 7 月 22 日启动的以太坊空头交游信号产生了 20% 的利润;可能会张开更大的修正。

比特币主要受 3 月以来杠杆变化的鼓吹。

机构和散户交游的要道隔离在于监管机构条目机构引申风险处治原则。这在加密商场尤为抨击，因为很多代币下降 99% 的可能性很高。举例，Alameda 和 Three Arrows Capital 曾将其风险处治外包给兴奋借给他们数十亿的敌手方。关联词，在职何严谨的投资公司，风险司理最终皆会侵犯并强制清理头寸。

尽管机构可能会遭遇 20% 或 40% 的损失，但他们不会捏有头寸直到一文不值。每个交游者，不管是机构如故散户，皆必须承担风险处治的包袱，并为保捏遥远捏有其头寸设定一个可禁受的门槛。

如下图所示，比特币跌破了 59, 837 好意思元的支捏位，接下来的小支捏位在 55, 000 好意思元，然后是 42, 000 好意思元。

在往日的五个月里，比特币一直处于一个访佛于顶部情状的笨重交游区间。咱们曾预测比特币在 4 月份会跌至 52, 000-55, 000 好意思元。尽管比特币的最低点是 56, 500 好意思元，咱们提议在比特币回升到 61, 000 好意思元以上时重新入场。6 月份，咱们再次预测比特币会跌至 50, 000-55, 000 好意思元，比特币达到了 53, 500 好意思元。相同，咱们提议在比特币刚刚杰出 60, 000 好意思元时重新入场。关联词，莫得强盛的商场结构支捏，比特币仍然容易在交游区间内波动。咱们一直专注于识别可能导致该交游区间谋害或崩溃的要素。

如下图所示，比特币月度迅速目标 - 显现周期：

咱们使用了两个月度目标来详情比特币何时赢得或失去动量。月度迅速目标在触底时一直地发出买入信号，而在高点时则发出卖出信号。在往日的两个月里，咱们一直强调该目标的顶部。比特币的反弹礼貌于未能保捏在 21 个月迁移平均线的两个圭臬差之上，这与 2018 年 1 月和 2021 年 4 月的模式相似。

诚然咱们不息候析链上数据，但它们日常不会提供实时的信号，这亦然咱们温煦的主要问题。链上目标，如 HODL waves，追踪捏有比特币的短期捏有者（3-6 个月和 1-3 个月）的数目。这些目标日常在牛市时代高潮，因为更多的东谈主插足商场。关联词，自减半以来，这些数字依然趋于清静，标明莫得无数新资金插足加密商场。

此外，链上数据标明，当价钱低于竣事价钱（平均成本基础）时，比特币被低估了。这意味着当商场总价低于竣事价钱时，比特币被合计是低廉的。当今，竣事价钱为 31, 400 好意思元。

跟着新的参与者插足比特币商场，何况对网络的信心仍然很高，该系统准备捏续上加价钱。然则，也可能会出现价钱大幅下降的时期。自 3 月中旬以来，咱们一直申饬由于稳固币增长甩掉脱 ETF 流入相对疲软（主要由套利头寸鼓吹），可能会出现下行风险。

2024 年 5 月和 7 月的反弹主要由期货杠杆的大幅加多鼓吹，尽管商场结构疲弱且莫得新参与者插足。相背，较大的参与者出售了盗窟币并将资金波折到比特币。这一政策访佛于 Block One 在其 ICO 后收受的政策（而不是愚蠢地构建应许的 EOS 生态系统）。鉴于最近几周不雅察到的数十亿好意思元解锁，其他参与者可能在 2024 年也会收受这种政策。因此，很多盗窟币掂量将大幅下降。咱们对盗窟币，尤其所以太坊一直捏畸形看空的态度。

每个交游者皆必须充任他们的风险处治者，意识到可能会发生多种情况（咱们若何强调皆不为过）。当 7 月份价钱跌破 60, 000 好意思元时，ETF 投资者逢低买入，尽管 ETF 捏有者平均耗损。这个 60, 000 好意思元的水平亦然比特币挖矿对该行业无利可图的门槛，由于矿工的高贝塔悉数，导致价钱大幅下降。

尽管比特币一直处于逐渐下行趋势，发扬为三个顶部和两个底部，但咱们掂量 55, 000 好意思元的支捏线将跌破，可能会将价钱推低至 42, 000 好意思元。在这种情况下，以太坊可能会跌破 2, 000 好意思元。诚然这对某些东谈主来说可能显得极点，但经济疲软（正如咱们的 ISM 敷陈所标明的那样）、捏续疲软的商场结构、链上数据以及咱们的周期分析标明，将来将靠近进一步的压力。

咱们的标的是通过阻抑共享咱们的最新视力来匡助投资者了解商场。诚然并非扫数的分析皆是准确的，因为商场是动态的，新信息可能会调动以前的不雅点，但咱们奋勉为投资者提供当下最新的相干不雅点。这即是为什么专科东谈主士阻抑重新评估和分析商场的原因。

比特币和加密货币将链接存在，并将链接提供金钱契机，但奏效的交游需要知谈何时参与，何时退场，何时下小赌注，何时下大赌注。这些原则关于留在「这场游戏」中至关抨击。

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